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- １．運用手法
- ：アービトラージ
- ２．ポジション平均保有期間
- ：～3ヵ月
- ３．運用市場
- ：TOCOM TGE
- ４．他の運用プログラムとの差別化を含め特徴を説明してください。
- ：最近の、新高値や新安値を頻発する、ボラティリティの高い市場に対応
一般的なアービトラージ手法に比べてポジション保有期間は短め。
- ５．どういった展開が得意、不得意ですか。
- 得意：相関性が高い展開
不得意：相関性が低く、一方通行にスプレッドの動く展開
- ６．どこまでシステマティックですか。
- ：売買判定
- ７．どこに重点を置いてますか
- ：Entry及びExit
- ８．市場の変化に対応していますか。
- ：YES 定量的目線のロスカットと、不得意な展開を回避するためのフィルターを用い急激な市場の変化に対応
- ９．過去にプログラムの大きな修正を行ったことがありますか。ある場合は理由を教えてください。
- ：NO
- 10．考案者は誰ですか。
- ：川初
- 11．運用者は誰ですか。
- ：川初
- 12．運用統括責任者は誰ですか。
- ：山岡
- 13．定期的に検証を行いますか。行う場合は時期を教えてください。
- ：１か月毎
- 14．MDDなどの運用パフォーマンスによってプログラムの変更がありますか。
- ：NO
- １．最低・最大運用資産はどの程度を想定してますか。
- 最低：１億円
最大：各銘柄の片建比５%
- ２．証拠金比率
- 最大：8.40％
最小：0.00％
平均：2.91％
- ３．証拠金比率を変更する場合がありますか。あればその基準を教えてください。
- YES（レバレッジを同じく計算しても、銘柄によって証拠金が違うため、違いが出る）
- １．配分比率を市場毎、セクター毎、銘柄毎に教えてください。
- 貴金属（金/白金）：41.92、
エネルギー（ｶﾞｿﾘﾝ/原油）：30.65、
穀物（とうもろこし/Non-GMO大豆）：27.43
- ２．構成銘柄を選択する基準は何ですか。
- 流動性に優れ近似相関性のある銘柄
- ３．配分比率は何をベースに計算しますか。
- 各ペアの総約定代金と、そのボラティリティの相対的な比率
- ４．次の場合、配分比率を変更しますか。変更する場合はその判断基準・時期を教えてください。
また検証期間はどのくらいですか。
- 新規上場・上場廃止：YES 運用銘柄を選択する際の基準に合うペアがあれば検証する。
ペアでの運用が不可能ならば運用銘柄数の変更が必要
取引所によるルール変更：YES 立会時間は影響なし。売買単位の変更等は、それに合わせる各市場の流動性：YES 流動性の確保が見込めない場合はその銘柄を削除
- ５．４の他に配分比率を変更することがありますか。ある場合の判断基準・時期・検証期間を教えてください。
- ：YES 各ペアの総約定代金と、そのボラティリティの相対的な比率に変化があれば構成比率も変化する
- １．運用担当者が不在でもプログラムの通りに売買執行できますか。
- ：YES
- ２．通常の売買執行方法が不可能な場合（ネットトラブル等）、代替の売買執行方法が確保されていますか。
- ：YES（電話で発注）
- ３．ストップ高安の場合のオペレーションを考慮に入れていますか。
- ：YES（値幅制限と同方向の注文が入り次第、逆方向を発注）
- ４．ポジションの増減はありますか。
- ：NO
- ５．運用する限月はどの限月ですか。その判断基準は何ですか。
- 限月：先限
基準：流動性
- ６．ロールオーバーは行いますか。行う場合、オペレーションは検証されていますか。
- ：YES（新甫発会の２日後の寄付に成行きで発注）
- ７．売買を行うタイミングは何時ですか。
- ：寄付き
- ８．売買を行うタイミングにおいて流動性は十分ですか。
- ：十分
- １．運用全体でのロスカットルールはありますか。
- ：YES（運用全体の月次評価－3%以下で全量カット）
- ２．構成する各銘柄についてロスカットルールはありますか。
- ：YES（各銘柄の月次評価－2%以下でその銘柄はカット）
- ３．１．２がYESの場合、ドローダウンによるロスカットのオペレーションを教えてください。
- ：翌日の寄付きに成行きで発注
- ４．ロスカット後に再エントリーとなる判断基準は何ですか。
- 全量ロスカット：翌月の新規サインから
各銘柄ロスカット：同月内でも新規のサインから
- ５．取引所のレギュレーションによりロスカットの基準が変更されることがありますか。
- 値幅：NO
証拠金：NO
- １．運用者の投資に関する略歴を教えてください。
- ：豊商事株式会社に2003年入社。2005年から自己裁量のトレードをはじめ、2007年4月にユタカフューチャーズ株式会社へ出向。
- ２．投資に対する哲学を教えてください。
- ：ドローダウンを抑えることに注視する。
